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媒体报道 | 通江资本张嘉诚:早期投资,我最看重人

2016-12-30

初次见面,张嘉诚给人的第一印象就是年轻英俊,温文儒雅,完全看不出他最初从事的是技术性工作——16岁就上大学的他学的是计算机专业,毕业后到三星去做了三四年的技术,后来才转到了投资这一行。“我年纪虽不大,但工作生涯已经有十一二年了。”

 

张嘉诚曾在协立投资、联想之星等知名投资机构任职,目前任通江投资集团旗下成员企业通江资本董事总经理。他专注于早期、成长期创新创业投资与孵化,投出过不少优质项目,他的早期投资项目——食行生鲜,已奔跑在成为独角兽的路上。另有多家被投企业已成为细分行业龙头。

 

风投初入中国

他成了专注早期投资的第一批人

在做了三四年三星的高级工程师后,张嘉诚感觉自己性格不太适合这行。“07年、08年时,风险投资也刚进入中国,我感觉每天去接触不同的项目很新鲜,就转行了。”

 

初入投资行业,张嘉诚每天背着包到处看项目,一年看1000多个,至少要接触300多个,专门做早期投资。“那时候早期的民营资本很少,我们也算是做早期投资的第一批人了。”他说。

 

三四年后,他到了当时国内排名前三的天使投资机构,在北京时,他见证了国内创业的巅峰时期:“那两年的中关村创业大街整条路都是创业项目。”

 

去年上半年,他来到了通江资本,负责一级市场业务。“通江投资集团是一家专注于金融创新与实业投资的大型产业链综合集团,不仅仅做创投,它还拥有各色上下游产业资源,发展空间更广阔。”

 

张嘉诚摄于通江资本

 

最开始做早期投资时,他也走过不少弯路。“那时候项目多且杂,大家也缺少经验,不但错过了不少好项目,比如来伊份、爱代驾、有货、大疆、零号线这些,也做了许多无用功——不像现在有很多机构给我们推项目,当时我们得花费很多精力追着政府要项目,但最后发现政府的视角和我们不一样,他们推的项目会更偏重政策导向型。”张嘉诚回忆道。

 

谈到为什么专注于投资早期项目,张嘉诚认为早期的机会更多,这和国内的大环境有关:“尤其是过去五到十年,中国经济飞速发展,互联网普及率超过50%,消费升级和城市化的进程都很明显。以前国内经济以央企、国企为主导,但现在,草根创业的时代到来了,机遇越来越多。”

 

此外,他还认为早期投资无论对投资人还是创业者来说,要求更高——情商、智商等各方面实力都得跟上,具有挑战性。“而且从经济回报上看,过去五到十年做早期确实回报颇丰。”

 

早期项目泡沫越来越多

他如何抉择

能否把投资人想表达的的信息传递给创业者,能否打动投资人潜在想打动的创业者,是一件艰苦卓绝的工作,需要不断的修炼。

 

张嘉诚认为,目前早期投资面临着更大的挑战。“泡沫很多,现在几乎所有的创业项目都是做别人做过的,很少有新的热点迸发出来。”

 

张嘉诚出席座谈活动

 

谈到自己如何选择早期项目,张嘉诚说,他赞成“早期看人,中期看数据,后期看上市的可能性和合理性”的观点。

 

“做了七八年投资,对于早期投资我觉得还是看人。有时到企业一聊,就能有感觉——对于生产型的企业,观察他们厂房的清洁程度、工人的精神状态、研发人员创新思维等,就大致有感觉了;对于模式类公司,跟创始人、合伙人、工作团队聊几次,就知道他们对行业的热情度和专业度怎么样。总的来说,早期的项目只要聊个一两次,就能80%判断要不要投。”他谈道。

 

● 对于创业者,张嘉诚最注重对方这几点品质——团结与整合资源的能力,还有诚信。“现在任何跑道上都是红海一片,竞争激烈,创业公司越来越难生存。因此,要活下来绝不是一个人的事,创业者需要找到真正能帮助自己的人,他能让团队的人团结起来、信服他,并放弃一些短期利益去为公司效力。这是早期创业者最核心的一个能力。”他说。

 

●关于诚信,张嘉诚觉得当前创业环境很浮躁,公众对刻意包装的营销已经很反感,他认为夸张的营销短期内可能获得一些回报,但长期一定跑不远,投资人已经充分“吃过这种亏”。

 

张嘉诚投资的优质项目包括食行生鲜,目前,这个生鲜O2O平台已于今年3月完成2.49亿的C轮融资,融资额累计已达4.74亿。“我投了它第一轮,这三年来,投资回报翻了100倍。”

 

说到为什么选择食行生鲜,他谈道:“几乎所有行业都被互联网渗透了,唯有买菜这件事依然那么传统,可以说是电商的最后一块处女地。我很看好这个生鲜O2O,虽然目前这个领域还没有特别大的公司,但未来一定会出现行业巨头。”

 

投资食行生鲜,除了因为看好它的方向和运营模式,张嘉诚还很看重它的创始人张洪良。“他既能在台上宣讲,也能‘下地干活’,事业上热爱‘长跑’,一直没让我失望。”

 

张嘉诚接受有声Voice的采访

 

有没有绝对不投的项目?

张嘉诚表示——烧钱的项目不投。

“我们可以投资亏损的企业,但这个亏损一定要是战略性的亏损,并且要让我们详细了解这个亏损将来能换来多大的空间。比如以前风靡的美元基金,我想这已经过时了,不会投。”

 

通江资本当前战略

早期低成本,更注重后期

通江投资集团自成立以来,经过近七年的躬耕不止, 现已经成为一家专注于金融创新与实业投资的大型产业链综合集团,在布局上已经做到多元化。

 

目前,通江投资集团有专业的投资团队,团队投资的各个项目也会起到协同作用。“我们的产业链金融模式让我们的被投企业生存率大大提升,起跑得更快。举例来说,我们还能利用自己的地产资源给企业提供运营场所。” 

 

作为通江投资集团旗下聚焦于大消费、大健康、医疗、TMT、新能源及新材料等高端制造业领域的成员企业,通江资本同样遵循着产业链投资的理念,沿着产业链上下游去整合更多的内外部资源做投资。用资本的思路去做实业,同时用实业的快速发展反哺金融。

 

在项目选择方面,通江资本的投资战略是“两边投”:对于A、B轮的好项目,倾向于以相对低的成本去跟投;对后期的项目则更注重其能否成为细分行业的龙头。此外,投资策略会随着市场的变化作灵活调整。 

 

张嘉诚在活动现场发言

 

去年大热的《鬼吹灯之九层妖塔》是通江影视基金自成立以来投资的首个电影项目,最终取得了近七亿的票房佳绩。

 

谈到内容创业,张嘉诚觉得这是个不大不小的“风口”:“当前许多平台的内容很难沉淀下来,内容创业者们还是要回到内容本身,让内容有价值,能打动人,经得起推敲,有自身的特色。”

 

“就像和我们合作的Autolab,这是个和汽车相关的垂直媒体,他们会从科技角度去分析一款新车,有自己的调性,人们一看就知道是他们写的。”

 

同时,他认为内容创业项目也需要实现有实际价值的整合,做些不一样的业务,跟金融挂钩,比如成立基金、发起众筹等。

 

最后,聊起自己的工作,张嘉诚笑称自己全年无休,打开手机就是忙工作:“投资人这行,我觉得除非是你自己不想工作,否则任何时候都是工作。习惯这样的节奏后,一会不看手机,就会难受。”

 

张嘉诚认为,做投资并不仅仅是工作:“这更像是一种生活方式、一份事业。如果说是工作,性价比就太低了。投资对人的综合能力要求很高,如果认真地去做几年,事业和生活上都能得到很大的促进。”

 

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