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探讨基金夹层化趋势 通江资本受邀出席2016中国投资年会

2016-12-15

2016年11月17日,由投中信息、投中资本联合主办,投资中国网协办的“中国投资年会·北京”在北京JW万豪酒店举行。本次年会主题为“资本折叠”,聚焦并购、上市公司转型、夹层基金投资等领域,涉及并购、上市公司转型、投后管理、夹层基金等诸多方面的话题,吸引了业界极富影响力的投资名宿、150余家上市公司、数百家投资机构及海内外创新企业等汇聚一堂,通江资本总裁孟君亦受邀出席。

 

(会议现场)

 

当今并购市场,上市公司、VC/PE、创新企业三方各有诉求,在并购交易中交错折叠。上市公司深挖与之高契合度的匹配项目,解开产业升级困局;VC/PE哺育创新公司的同时,有针对性地探索与之相对应的高效退出渠道;创新企业寻求充沛的资金和多样化的产业资源,战略远谋。三方的不同诉求在并购交易中叠加在一起,构建了一个不同空间相互交融的投资并购生态圈,三方主体各方由孤军奋战转向战略同盟。

 

(投中信息创始人、CEO 陈颉)

 

主办方投中信息的创始人、CEO陈颉作大会发言。中国目前在经济转型期下,第三产业拉动经济作用强化,成为经济发展驱动力。2015年国内生产总值高达68.5万亿元,经济增速首次跌至7%以下,但是第三产业在国民经济中的占比却首次超过50%。这其中的主要增长动力是来自于消费结构升级,消费升级向着文化娱乐、医疗健康等服务领域倾斜。

(雨果奖获得者、《北京折叠》作者 郝景芳)

 

来自中国发展研究基金会,不久前以其短片小说作品《北京折叠》获雨果奖的郝景芳,在分享《北京折叠-资本折叠》的主题演讲中,以中国发展研究基金会工作者、经济研究者的身份,分析了历史上第一、二次全球化为劳工群体所带来的影响,而第三次全球化的浪潮中,英退欧、美国大选,已经显现出“沉默的大多数”所拥有的影响力。

(会议现场)

 

现场多位业内重量级大咖就并购、上市公司转型、投后管理、夹层基金等诸多方面的话题,展开激烈讨论。各上市公司、VC/PE、创业企业三方不同诉求叠加碰撞,构建了一个不同空间相互交融的投资并购生态圈,更搭建了一个交流和合作的平台。

(“中国基金的夹层化趋势”巅峰会话)

 

在“夹层基金专场”论坛上,通江资本总裁孟君、诺承投资董事总经理曹龙、稳盛投资董事总经理李福德、国寿投资投资总监吴雅婧等国内著名机构投资负责人,就“中国基金的夹层化趋势”这一主题,展开了精彩的巅峰对话。


(通江资本总裁 孟君)

 

孟君表示,现阶段关于夹层基金,主要有规模较大、风险考量相对较高等特点。夹层基金的规模一般是几十亿,其本身筛选要求比较高,对风控、担保、流动性、还款来源都有明确要求,同时也需要配合大型机构。

 

对于通江资本而言,在夹层基金领域,重点项目为地产项目和大型收购项目。

 

关于股权投资上行,夹层基金在市场端有何变化?孟君做了更为深入的阐述:随着国内外经济政策形势的不断变化,尽管夹层在国内出现较早,但在经济下行的情况下,其收益率也在下行。虽然国外不停超发货币, 但实质上实体经济在下滑。为何房价会持续性上涨?是由于M2一直在增加,倒过来变成资本市场的资金比较多。对应的,现阶段银行存款、固定存款利率是在下行路线,反映到机构上面,过去高净值投资人变成机构投资人,而且机构投资人的创新逐步上行,这亦是大环境趋势。如果还是继续完全进行银行相关保函项目,等待上门兑付,评级变为2A+或3A,只要符合国家政策,保监会进行引导,符合这个方向的投资机构都会进行对接。


(通江资本总裁 孟君)

 

“2014年我协助一央企做了支总规模达50多亿的基金由保险公司出资。当时受益颇丰方式是5+N,且非付息。我想在未来可预期的时间里还是下跌人民币全球化后无法控制人民币不准兑外汇。所以人民币汇率,包括和国家经济整体情况挂钩的夹层基金创新,可能会愈演愈烈,而且会变的更为专业。”

 

事实上从以往发展来看,从前的机构普遍不注重专业性,只是单一把业务做成,而未来趋势必然会越来越专业,因为整个金融环境也比较复杂,受影响的东西会越来越多。

 

为期两天的峰会,还围绕跨境并购、夹层基金的中国式发展、上市公司转型、投后管理、上市公司并购交易设计、中国资本市场新趋势、资金方与上市公司合作、中国企业跨境并购等话题展开了热烈的交流与分享。

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