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新兴创投机构如何突围?通江资本张嘉诚接受创客公社专访

2016-07-04

近日,通江投资集团旗下通江资本董事总经理张嘉诚接受了江苏创投圈知名媒体——创客公社的独家专访,揭秘通江资本在创投领域的投资策略。

 

拥有多年投资经历的张嘉诚先生,曾在协立投资、联想之星等知名投资机构任职,专注于早期、成长期创新创业投资与孵化,投出过不少优质项目,其中一个从天使期投资的生鲜宅配项目,已奔跑在成为独角兽的路上,另有多家被投企业成为细分行业龙头。

 

下面就让我们来看看张嘉诚先生的独到见解:1核心观点:创投应有更多玩法 在张嘉诚看来,风险投资进入中国近二十年,大家已经形成了固有的发展思路,LP针对GP的考核和分配机制已日趋固化,GP也都形成了一定的战略战术,随着新基金不断的涌现,投资人的门槛进一步降低,大家仿佛追寻着类似的打法在行业中艰难前行。 

 

而实际上创投公司的发展模式绝不应如此固化,不应脱离金融产业链独立存在或与创新创业企业环境保持太远的距离,投资人能做的应该更多,创投应有更多玩法。 核心的一点,是资源整合:

 

 

前期,有经验的投资人会迅速对项目的基本面有所判断,然后通过更专业的人帮助佐证项目作出投资决策。由于目前行业竞争的激烈与优质项目的稀缺,能否第一时间接洽项目和迅速作出有效决策成为了核心能力; 

中期,由于目前各细分行业竞争激烈,政策变化大,不确定的风险因素极多,是否有真正帮助被投企业实际发展的可控资源显得尤为重要,而不是一年一次董事会上的指指点点; 

后期,投资人的作用更为明显,在国内大部分创业者是没有资本运作能力甚至意识的,而资本对于不管处于任何阶段的企业都至关重要,投资人是否有专业运作能力,拥有多元化的再融资或退出渠道决定能否与创业者达成双赢。资源整合能力及金融全产业链的视野,将成为新兴投资机构的重要生存依据。融管退四个方面在基金运作的过程中同样重要,越来越多的优秀创业公司,在选择投资机构时,除了关注资金和品牌外,更关注机构是否能够带来足够的资源。

 

 

 

“新兴投资机构到了新的十字路口,只有转型才能带来成为伟大公司的机会。” 张嘉诚认为,未来的创投圈,资源整合会成为主流玩法,通过资源共享的模式,以平台的方式连接项目,再打通金融等创投者需要的渠道;而未来,很多的创业公司,也会逐渐不再追求知名机构的背书,而更看重投资人的匹配度和机构产业+资本的优势。 张嘉诚将这种转变,总结为“创投的3.0时代”。行业的1.0时代来自创投概念刚刚进入中国,外资基金和政府引导基金作为先行军功不可没;高举高打的1.0时代造就了诸多神话,更多行业的人成为投资人,玩法日趋成熟,进入了现在主流的百花齐放的创投2.0时代。值得注意的是,竞争的激烈和行业的混乱使得创投3.0的到来“润物细无声”,在变化中发展,在发展中变化。

 

2强强联手的创投3.0时代 在创投3.0时代,强强联手和跨平台整合成为趋势。更多的投资人跳出创投的固有框框,拥抱产业资源、上市公司和金融平台等,能够获得更多的机会。中小型投资机构也有望通过专注深耕垂直领域资源的方式,实现弯道超车。

 

 

 

在张嘉诚看来,当下创投行业竞争已经白热化,排名靠前的基金,基本已经站稳了坑位,他们既往业绩优秀、名气响亮、团队成熟、募资能力也很强,是创业者优先追捧的对象,“不能投到行业一流的标的,会让新兴投资机构变得比较被动”。 创投3.0时代,新兴创投机构想要突围只有两条路: 

1.在垂直领域资源丰富、深耕细作;

2.建立渠道通畅完整的金融和产业链条。

 后者,是类似于通江资本这样的金融巨头,而前者更适用于中小型创投机构和新兴创投机构。 例如通江资本正在与上市公司合作产业并购投资基金,借助上市公司的资金和产业资源,更针对性地投资一些领域,依托通江集团深厚的资本背景帮助项目快速成长,最终实现更优化的退出方案。 另外,通江资本在金融产业链上布局更广,房地产基金国内领先,债权平台完善,VC/PE,并购、战投均有所涉猎,深度参与银行、券商、壳买卖、保险经纪等多重业务。相信这在被投企业成长过程中会提供更多支持。 “虽然目前创投2.0玩法还是时代主流,但是随着产业公司、上市公司、金融集团、超级个人、甚至银行保险开始涌入行业,强强联手的创投3.0时代必将到来,创投圈洗牌和重塑已经在逐步开始,而先期布局的机构一定会迎来弯道超车的机会。”张嘉诚表示

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